要 旨：
財團法人於財團法人法施行後所購買之股票，應與該法人於施行前所購買
之股票合併計算，該合併購入之股票總額不得逾財團法人財產總額 5％，
且對單一公司持股比率不得逾該公司資本額 5％始得為之，以避免財團法
人過度承擔投資風險而影響財產運用，俾維持辦理各項公益事業之財力
主 旨：有關財團法人台灣省私立許鉗基金會購買股票，涉及財團法人法第 19 條
第 3 項第 5 款規定適用疑義，復如說明二、三，請查照。
說 明：一、復貴部 113 年 3 月 22 日衛授家字第 1130002469 號函。
二、按 107 年 8 月 1 日經總統公布（108 年 2 月 1 日施行）之
財團法人法（下稱本法）第 19 條第 1 項及第 3 項規定：「財團
法人財產之保管及運用，應以法人名義為之，並受主管機關之監督；
……（第 1 項）。第一項規定財產之運用方法如下：……五、於財
團法人財產總額百分之五範圍內購買股票，且對單一公司持股比率不
得逾該公司資本額百分之五。……（第 3 項）。」其中第 3 項第
5 款（下稱本款）係於立法院審議過程中協商增訂，立法目的在於避
免財團法人運用過多財產進行購買股票之投資行為，承擔過高風險，
以及避免財團法人過度介入營利事業，藉由大量購買股票因而變相成
為控股公司，影響財團法人自身公益目的之推行。又本部前就本款之
適用問題，曾邀集相關機關、學者專家等開會研商，經討論認以：鑑
於本款規定於立法院審議過程中協商增訂時，既無使其溯及發生效力
之立法意旨，復經衡酌法律安定性，關於財團法人於本法施行前財產
運用方法，如係購買股票且已超過財團法人財產總額 5％之範圍，或
購買持有單一公司股票並對該公司持股比率已超過其資本額 5％之範
圍者，毋須調整賣出股票。「至於財團法人於本法施行後購買股票，
自有本款規定之適用」（本部 108 年 1 月 4 日法律字第 10703
519090 號函參照）。
三、有關來函所詢「基金會投資購買股票限額計算，是以 108 年 2 月
1 日起方適用列入 5％計算，而施行前所購買股票可排除不計入投資
股票計算，抑或舉凡於本法施行後有購入股票時，須將施行前所有投
資股票併入購買股票總額計算」乙節，參照上開說明，財團法人於本
法施行前購買股票且已超過本款所定範圍者，於本法施行後原則上雖
毋須調整賣出股票，然其僅得維持原有之持股，非謂在原持股之外，
仍可另行購買財產總額 5％之股票。是以，財團法人於本法施行後所
購買之股票，應與該法人於本法施行前所購買之股票合併計算，該合
併購入之股票總額不得逾財團法人財產總額 5％，且對單一公司持股
比率不得逾該公司資本額 5％始得為之，以避免財團法人過度承擔投
資風險而影響財產運用，俾維持辦理各項公益事業之財力。
正 本：衛生福利部
副 本：本部資訊處（第 1 類）、本部法律事務司（4 份）