要 旨：
財團法人法第 19 條第 3 項第 5 款規定參照，該款規定於立法院審議
過程中協商增訂時，既無使其溯及發生效力之立法意旨，復經衡酌法律安
定性，關於財團法人於財團法人法施行前財產運用方法，如係購買股票且
已超過財團法人財產總額 5％之範圍，或購買持有單一公司股票並對該公
司持股比率已超過其資本額 5％之範圍者，毋須調整賣出股票
主 旨：有關貴部所詢財團法人法第 19 條第 3 項第 5 款規定疑義乙案，復如
說明二、三，請查照參考。
說 明：一、復貴部 108 年 5 月 13 日臺教社（三）字第 1080068673 號函。
二、按「財團法人財產之保管及運用，應以法人名義為之，並受主管機關
之監督......。」「第一項規定財產之運用方法如下：一、存放金融
機構。二、購買公債、國庫券、中央銀行儲蓄券、金融債券、可轉讓
之銀行定期存單、銀行承兌匯票、銀行或票券金融公司保證發行之商
業本票。三、購置業務所需之動產及不動產。四、本於安全可靠之原
則，購買公開發行之有擔保公司債、國內證券投資信託公司發行之固
定收益型之受益憑證。五、於財團法人財產總額百分之五範圍內購買
股票，且對單一公司持股比率不得逾該公司資本額百分之五。六、本
於安全可靠之原則所為其他有助於增加財源之投資；其項目及額度，
由主管機關定之。」財團法人法（以下簡稱本法）第 19 條第 1 項
、第 3 項定有明文。而其中第 3 項第 5 款（下稱本款）係於立
法院審議過程中協商增訂，立法目的在於避免財團法人運用過多財產
進行購買股票之投資行為，承擔過高風險，以及避免財團法人過度介
入營利事業，藉由大量購買股票因而變相成為控股公司，影響財團法
人自身公益目的之推行。又本部前就本款之適用問題，曾邀集相關機
關、學者專家等開會研商，經討論認以：鑑於本款規定於立法院審議
過程中協商增訂時，既無使其溯及發生效力之立法意旨，復經衡酌法
律安定性，關於財團法人於本法施行前財產運用方法，如係購買股票
且已超過財團法人財產總額 5％之範圍，或購買持有單一公司股票並
對該公司持股比率已超過其資本額 5％之範圍者，毋須調整賣出股票
（本部 108 年 1 月 4 日法律字第 10703519090 號函參照）。
三、茲本法第 19 條第 3 項規定之立法目的在於促進財團法人財產運用
之靈活性，俾維持其辦理各項公益事業之財力，其規範事項則為財團
法人財產之運用方法；而財團法人本應以捐助財產孳息及設立登記後
之各項所得，辦理符合設立目的及捐助章程所定之業務，且財團法人
如有管理、運作方式與其設立目的不符等情，主管機關得廢止其許可
（本法第 18 條、第 30 條參照）。至於財團法人運用其財產購買公
司股票後，主管機關得否基於管制目的，就其股東權之行使加以限制
，以及財團法人之董事長若未經董事會決議，即逕自代表該財團法人
行使其所持股公司之股東權益，主管機關有無法令依據得採取相關管
制措施等節，請貴部本於主管機關之立場依權責審認卓處。倘有涉及
公司股東權之行使及其限制等問題，則請貴部釐清具體個案之相關事
實後，逕洽相關法規主管機關經濟部（公司法）及金融監督管理委員
會（證券交易法）意見。
正 本：教育部
副 本：本部資訊處（第 1 類）、本部法律事務司（4 份）